신동준의 Bondstone

신동준의 글로벌 자산배분전략과 금리 이야기

단단해졌다!

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Asset Allocation

2012. 9. 21.

[東部策略] 자산선택 10월 - 단단해졌다!

 

중앙은행의 양적완화는 자산가격의 하방을 단단하게 만들었다. 다만, 실물지표에서 아직 개선신호를 잡지 못하고 있다는 점이 상단을 막아놓고 있다. 10월 자산시장은 견고해진 하단을 기반으로 상방을 열기 위해 힘을 모아가는 국면이 진행될 것이다. 기술적인 숨고르기 정도는 예상해볼 수 있다. 하지만 경기선행적인 지표들에서 바닥의 신호가 나타날 것이고, 중국의 안정적 정권이양으로 자산시장이 걱정했던 또 하나의 불확실성도 해소될 것이다. 주식시장은 등락을 거듭하겠지만 상승추세의 연장 선상에서 대응할 필요가 있다. 원자재는 재진입의 타이밍을 잡는 가운데, 농산물의 단기 차익실현 전략이 필요하다. FX는 신흥국통화의 전반적 강세를 예상하지만 정부 개입이 예상되는 레벨에서는 포지션을 중립으로 전환하자. 채권은 4Q12 이후 박스권 상향이탈 가능성을 염두에 둔 단기트레이딩과 커브 스티프너로 대응할 것을 권고한다.

 

 

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