신동준의 Bondstone

신동준의 글로벌 자산배분전략과 금리 이야기

24 2020년 09월

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기고 美 대선 시나리오에 따른 투자전략 재점검

[신동준의 전술적 자산배분] 美 대선 시나리오에 따른 투자전략 재점검 ▶ [신동준의 전술적 자산배분] 바로가기 미국 대통령 선거(11월3일)가 40여일 남았다. 현재 바이든 민주당 후보가 앞서는 것으로 나오지만, 상대가 현직 대통령인 트럼프인데다, ‘샤이 트럼프’ 변수가 있어 결과에 대한 불확실성이 커지고 있다. 연준(Fed)은 추가 자산매입 의지가 충만하지만, 그 자체로 일자리를 창출하고 경제성장을 이끌어낼 수는 없다. 7월 FOMC에서 파월 연준의장은 “지금은 재정정책이 본질적이며, 연준이 할 수 없는 일을 재정정책이 할 수 있다”고 했다. 현재 통화정책은 재정정책과 결합돼야만 힘을 발휘할 수 있는 국면이다. 그러나 연준은 준비돼 있는데, 정작 추가 재정부양책 합의는 교착상태다. 변동성 확대 구간은 ..

댓글 기고 2020. 9. 24.

24 2020년 09월

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기고 왜 지금 기후변화 대응 정책에 주목해야 할까?

[Wealth Management] 왜 지금 기후변화 대응 정책에 주목해야 할까? 신동준 KB증권 리서치센터장/ 숭실대 금융경제학과 겸임교수/ 경제학박사 지구온난화는 이미 익숙한 개념이다. 그런데 왜 지금 '기후변화'일까? 왜 지금 ‘기후변화 대응 정책’에 주목해야 할까? ‘기후변화 대응’은 단순한 유행이 아니라 메가 트렌드이다. 2000년대를 주도한 성장주가 중국과 신흥시장이었다면 2010년대는 미국 기술기업들이 성장주였고, 2020년대의 차세대 성장동력은 기후변화 대응 산업이 그 자리를 차지하게 될 것이다. 코로나19로 인한 환경인식 변화, 경기침체의 극복, 초저금리와 확대된 재정정책 요구, 새로운 일자리를 위한 프로젝트, 빨라진 온난화로 인한 경제적 피해 등은 기후변화 대응에 ‘지금’ 나서게 하는 ..

댓글 기고 2020. 9. 24.

23 2020년 09월

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Asset Allocation The KB’s Core View: 미국 대선 시나리오에 따른 투자전략 재점검

The KB’s Core View 미국 대선 시나리오에 따른 투자전략 재점검 bit.ly/2G1gyWY 10월 The KB’s Core View를 보내드립니다. 지난 달에는 변동성 확대를 성장주의 추가 매수 기회로 활용하되 대형기술주와 함께 1) 일부 방어업종과, 2) 차세대 성장주로 자리매김할 기후변화 대응 산업과 유럽, 그리고 3) 환율 변동성을 낮추기 위해 원화 우량크레딧 채권을 함께 담아갈 것을 권고드렸습니다. 우편투표 개표를 둘러싼 불복 가능성 등으로 11월 대선 전후까지 이어질 전망입니다. 그러나 변동성은 여전하겠지만, 주가지수의 추가 하락은 제한적이라는 판단입니다. 미국 대형기술주 Top 5가 평균 17% 하락하면서 과열을 해소하면서, S&P500과 나스닥은 20주선에 바짝 다가섰습니다. 대..

22 2020년 09월

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Global Equity Strategy 미국주식 포트폴리오: 성과 및 향후 전략

KB 미국주식 포트폴리오 전략 성과 및 향후 전략 나스닥 주도의 변동성 장세, 방어주 혼합 전략 유효 최근 나스닥 주도의 변동성 장세가 이어지고 있습니다. 개인 투자자들의 시장 참여율이 높아진 점과, 기술주 차익 실현 매물이 늘어나면서 발생한 현상으로 파악하고 있습니다. 시장 변동성이 높을수록 기존의 성장주 포트폴리오에 방어주를 혼합한 전략이 유효하다는 판단입니다. 새로운 성장주에 대한 고민 KB증권은 미국 주식시장 전망에 대해 내년까지 ‘긍정적’인 의견을 유지합니다. 대형 기술주가 비싸다는 인식이 많이 있지만, 향후 3년 주당순이익 연평균복합성장률을 함께 고려했을 경우 가격은 비싸지 않다는 판단입니다. 다만 기술주의 최근 주가 상승이 매우 가파른데 따른 반작용과 대형 기술주에 대한 규제, 미국 대선 불..

22 2020년 09월

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News&Issue 미국 대선 시나리오 (1): 경제 및 금융시장 영향과 전망

KB 미국 대선 시나리오 (1) 경제 및 금융시장 영향과 전망 bit.ly/33NDa5K 경제: 2021년 미 성장률은 트럼프 재선의 경우가 좀 더 높을 전망 트럼프 재선 시 2021년 미국 경제는 3.7% 성장이 예상된다. 리쇼어링에 대한 세금 혜택과 보호무역주의 강화 등으로 무역수지 적자 폭이 축소될 것이며 통신설비, 5G 등 인프라 투자 확대가 이어질 것이다. 바이든 당선 시는 세금 인상, 반독점 규제 등으로 성장률은 상대적으로 낮을 전망이다. 오바마케어 강화, 고용시장 안정, 사회안정망 확보 등 양극화 축소를 위해 정부의 사회보장 지출이 확대되며 재정부담이 확대될 것이나, 기후, 환경 등 인프라 투자 확대로 신산업에 대한 투자가 일어나며 경기 회복을 견인할 것이다. 만약, 바이든 당선과 함께 양원..

댓글 News&Issue 2020. 9. 22.

21 2020년 09월

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Global Equity Strategy [KB Insight] K-뉴딜, 디지털과 그린이 만드는 New World!

KB Insight K-뉴딜, 디지털과 그린이 만드는 New World! 디지털과 그린을 중심으로 한 한국판 뉴딜정책은 단기적 이벤트가 아닌 중장기적 관점에서 주식시장과 관련 산업은 물론 국민생활 전반에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다. 한국판 뉴딜정책은 2025년까지의 구체적인 계획 및 금융지원 방안 (350조원+α)이 확보된 만큼, 이슈에 따른 단기적 투자가 아닌 장기적 관점에서의 관심과 투자가 필요할 것으로 판단된다. KB증권은 펀더멘털이 양호한 한국판 뉴딜 정책관련 수혜주 14종목과 BBGI K-뉴딜지수 관련 수급상 수혜가 예상되는 6종목을 선정해 투자유망 종목으로 제시한다. 정부, 2025년까지 160조원 투자하는 “한국판 뉴딜”종합계획을 발표 정부는 2025년까지 160조원의 사업비를 투..