신동준의 Bondstone

신동준의 글로벌 자산배분전략과 금리 이야기

11 2020년 12월

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FICC·FX·해외채권 최근 달러/원 환율 하락의 배경, 영향과 전망

KB FX 최근 달러/원 환율 하락의 배경, 영향과 전망 ▶ bit.ly/2Llrhy9 지난 3월 1,300원에 근접했던 달러/원 환율이 1,080원대까지 급락했습니다. KB증권은 내년 상반기 중 달러/원 환율이 1,060원까지 하락할 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 현재 예상되는 반도체 업황 호조와 수출 회복, 외국인 주식 매수 환경은, 원화의 실질실효환율이 고평가에 진입하며 강세를 나타냈던 2016~2017년과 유사합니다. 동 시기의 원화강세 폭을 감안하면 1,000원선까지의 하락 가능성도 있다는 내용입니다. 참고하시기 바랍니다. [KB FX] 최근 달러/원 환율 하락의 배경, 영향과 전망 배경: 달러 약세, 위안화 강세, 한국 수출회복 및 외국인 주식 순매수 전환 대외적으로는 달러 약세와 위안화 ..

11 2020년 12월

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Global Equity 글로벌 One-Pick ‘한국’: 신흥국을 사고 싶은데, 미국의 對중국 제재가 지속된다면?!

KB 주식시황 글로벌 One-Pick ‘한국’: 신흥국을 사고 싶은데, 미국의 對중국 제재가 지속된다면?! ▶ bit.ly/3qCLXSu 미국의 對중국 제재: MSCI, FTSE에 이어, S&P Dow Jones Indices까지 움직였다! 미국의 對중국 제재에 따른 영향이 지속되고 있다. 지난 11월 20일, MSCI는 제재 대상으로 지목된 중국 기업들을 지수에서 제외하는 것과 관련해 투자자들의 의견을 수렴할 것이라고 공지한 바 있다. 의견 수렴 기한은 12월 4일까지였고, 조만간 그 결과가 공지될 것이다. 그리고 12월 9일 (한국시간 12월 10일), S&P Dow Jones Indices는 제재 대상이 된 중국 기업 10개를 주식 및 채권 지수에서 제외하기로 결정했다. 지수에서 제외되는 것은 12..

댓글 Global Equity 2020. 12. 11.

11 2020년 12월

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Global Equity EM: 신흥증시 단기 (3개월) 투자의견 비중확대로 상향 조정

KB 해외주식 | 신흥국 신흥증시 단기 (3개월) 투자의견 비중확대로 상향 조정 ▶ bit.ly/3mZ88jA 신흥국 단기 투자의견 비중확대로 상향. 브라질, 멕시코 선호하며 인디아는 반등이 제한될 것 단기 (3개월) 관점에서 선진증시대비 신흥증시 투자 매력도를 중립에서 비중확대로 상향 조정한다. 장기 (1년) 관점에서는 향후 인플레이션 강도, 재정 이슈를 확인해야 하는 만큼 투자 매력도 중립 의견을 유지한다. 단기 투자의견 상향 조정의 근거는 1) 백신 보급, 2) 중국 등 글로벌 경기 회복에 따른 교역 확대, 3) 달러 약세와 원자재 가격 반등, 4) 채권대비 높아진 투자 매력도가 신흥국 증시 전반의 투자심리를 개선시켜 줄 것으로 전망되기 때문이다. 중국을 포함한 신흥국 전반에 투자하는 ETF도 양호..

댓글 Global Equity 2020. 12. 11.

04 2020년 12월

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기고 Post-코로나, 무엇을 준비할 것인가?

2020.12.4 한경비즈니스 아래는 원문 [머니인사이트] Post-코로나, 무엇을 준비할 것인가? 신동준 KB증권 리서치센터장/ 숭실대 금융경제학과 겸임교수/ 경제학박사 코로나19 팬데믹의 영향과 미국의 집권당 교체는 향후 글로벌 경제와 금융시장에 ‘큰 변화 (THE GREAT SHIFT)’를 시사한다. 자금의 공급자가 민간에서 정부 (중앙은행)으로 이동하면서, 공공성과 친환경이 강조되는 ESG (환경/사회/지배구조)는 메가트렌드가 될 것이다. 경제의 성장동력이 노동/자본에서 ‘기술혁신’으로 이동하면서 소수 대형기술주와 미국에 대한 집중 투자는 다변화된 성장주 (BIG: Bio/Information/Green Tech)와 중국, 한국 등의 포트폴리오로 전환되어야 한다. 제로금리의 장기화 전망에 따라 인..

댓글 기고 2020. 12. 4.

30 2020년 11월

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25 2020년 11월

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Asset Allocation The KB's Core View: 2021년 전망, THE GREAT SHIFT

The KB's Core View 2021년 전망 THE GREAT SHIFT ▶ bit.ly/2JbwZBW KB증권의 2021년 글로벌 자산배분전략 자료가 발간되었습니다. 대면 세미나를 통해서 만나 뵐 기회가 1~2주 잠깐 열렸었습니다만, 2단계로 격상되면서 아쉽게도 다시 대면 세미나들이 전면 금지되는 분위기네요. 자칫 올해 한번도 뵙지 못할 것 같습니다. 아무래도 얼굴을 마주보고 소통하는 것보다는 많이 답답하긴 합니다만, 컨콜이라도 더 자주 연결하도록 하겠습니다. 요약 1) 2021년에도 글로벌 증시의 상승세는 이어질 것이다. 주식 비중확대와 채권 비중축소 전략을 권고한다. 주식은 미국, 유로존 등 선진시장과 중국, 한국의 비중확대를, 채권은 한국 크레딧채권 비중확대와 선진국 국채 비중축소 의견을 제..

댓글 Asset Allocation 2020. 11. 25.

23 2020년 11월

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기고 Post-코로나, 무엇을 준비할 것인가?

[Wealth Management] Post-코로나, 무엇을 준비할 것인가? 신동준 KB증권 리서치센터장/ 숭실대 금융경제학과 겸임교수/ 경제학박사 코로나19 팬데믹의 영향과 미국의 집권당 교체는 향후 글로벌 경제와 금융시장에 ‘큰 변화 (THE GREAT SHIFT)’를 시사한다. 자금의 공급자가 민간에서 정부 (중앙은행)으로 이동하면서, 공공성과 친환경이 강조되는 ESG (환경/사회/지배구조)는 메가트렌드가 될 것이다. 경제의 성장동력이 노동/자본에서 ‘기술혁신’으로 이동하면서 소수 대형기술주와 미국에 대한 집중 투자는 다변화된 성장주 (BIG: Bio/Information/Green Tech)와 중국, 한국 등의 포트폴리오로 전환되어야 한다. 코로나19 팬데믹의 깊은 영향과 미국의 집권당 교체는 글..

댓글 기고 2020. 11. 23.

18 2020년 11월

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Asset Allocation KB증권 Year Ahead 2021: THE GREAT SHIFT

KB증권 여Year Ahead 2021 THE GREAT SHIFT ▶ Report: bit.ly/2HbKK2P ▶ PPT: bit.ly/3nz8ugN Executive Summary 자산배분전략: THE GREAT SHIFT 코로나19 팬데믹의 깊은 영향과 미국의 집권당 교체는 향후 글로벌 경제와 금융시장에 ‘큰 흐름의 변화 (THE GREAT SHIFT)’를 시사한다. 1) ‘주주 자본주의’에서 ‘공공 자본주의’로 이동이 가속화될 것이다. 자금의 공급자가 민간에서 정부 (중앙은행)로 이동하기 때문이다. 공공 자본주의의 등장은 ESG의 본격적인 시작을 의미한다. 2) 공공 자본주의의 등장과 탈세계화의 촉진은 향후 경제성장의 동력을 노동/자본에서 ‘기술혁신’으로 이동시킬 것이다. 3) 소수 대형기술주에 ..

댓글 Asset Allocation 2020. 11. 18.