신동준의 Bondstone

이번주는 월간으로 발간되는 [東部策略] 자산선택 - 미국 모멘텀 둔화, 중국 모멘텀 바닥을 보내드립니다. 최근 채권금리 상승의 배경 최근 채권금리가 박스권 상단을 상향돌파 했습니다. 그러나 지난주에 말씀드린대로, 기술적으로 의미있는 장기 지지선(국고3년 120주선 등)들을 뚫고 계..

[글로벌 투자전략] 시장의 고민과 중국의 진심을 엿보다! Rebalancing Timing으로 4월 FOMC 이후를 주목 과거 몇년 동안 양적완화 공백기에 자산가격이 조정을 보였던 이유는 정부의 부양책이 없어도 경기가 개선되는 선순환고리가 형성되지 못했기 때문이다. G4 중앙은행이 공급한 유동성은 글..

[글로벌 투자전략] 미국 국채비중 축소가 진행되고 있다! 주식, 원자재, 채권가격의 동반상승 현상은 점차 사라질 전망 금융위기 이후 양적완화를 도입한 버냉키의장은 QE1 종료시점에 QE2를, QE2 종료시점에 오퍼레이션 트위스트를 단행했고, 올해 6월말에는 오퍼레이션 트위스트가 종료된..

WTI 기준 국제유가가 $110에 육박했습니다. 최근들어 질문들도 “국제유가가 오르면 채권시장은 어떻게 되는건가?”에 집중되고 있습니다. 그래서 3월 [東部策略] 자산선택에서는 국제유가와 관련한 이슈들을 다뤄봤습니다. 자료에서 언급되는 “국제유가”는 WTI, 두바이, 브렌트의 ‘3대 ..

오늘 오전에 발간된 [東部策略] 자산선택 - 투기적 포지션 변화와 엔화약세 포지션 구축 자료입니다. http://www.dongbuhappy.com/upload/research/xyz/20120201_B_100313_175.pdf 작년말 이후 연간전망 자료와 [긴급진단]이 몇 개 나가면서, [자산선택] 자료는 오랜만에 보내드리게 되었습니다. 자산별 ..

KOSPI와 MSCI 등 주요 증시는 120일선까지, 그리고 미국채10년물과 우리나라 국고10년 금리는 모두 저점 대비 53%가 되돌려졌습니다(주말 미국채10년 금리가 8bp 급락하면서 미국채10년의 되돌림 수주은 47% 수준으로 축소). 부쩍, "경기가 정말 나빠지는 것 맞는가? 이제 회복되는 것 아닌..

9월19일, 경기침체에 따른 아시아통화 재평가(rebalancing)를 이유로 듀레이션 콜을 overweight에서 중립(neutral)으로 내렸습니다만, 지난주 월요일(9/26) 다시 overweight으로 재상향하였습니다. 외국인의 움직임을 고려할 때 원화(KRW)에 대한 익스포져는 줄이되, 원화채권에 대한 시각은 크게 달라지지 않을 것으..

최근 기관 세미나를 다녀보면, 주식 및 채권시장 참여자 간에 차이점이 발견됩니다. 8월 주가폭락 이전, 주식시장은 내년 경제상황을 비교적 낙관적으로 보면서 주식도 더 갈 수 있다는 시각이 우세했습니다. 반면 채권시장은 내년은 전혀 생각하지 않았습니다. 오히려 4Q11에는 경기가 꺾일 것이라고 ..