여러가지 생각

부실대출 눈덩이…PF 8배, 중소기업 3배

2009-09-11T20:57:40Z

부실대출 눈덩이…PF 8배, 중소기업 3배

[은행경영분석]부실의 절반은 5대 시중은행 몫

김은정 기자 | 2009/09/08 09:47 | 조회 1929

이 기사는 09월01일(11:34) 머니투데이가 만든 프로페셔널 정보 서비스 'thebell'에 출고된 기사입니다.

국내 은행의 부실채권이 눈덩이처럼 커지고 있다. 은행마다 건전성 개선을 위해 안간힘을 쓰고 있지만 부실채권 규모는 오히려 커지고 있다.

특히 은행권 부실 프로젝트 파이낸싱(PF) 대출은 금융위기 전에 비해 8배 가량 증가했다. 중소기업대출 부실도 3배 가량 커졌다. 올 하반기에 부동산 경기와 실물경기가 호전되지 않으면 신규 연체 발생으로 부실채권 규모는 더욱 커질 수 있다.

부실채권, 1년 반 만에 2.5배 증가..금융위기후 47% 증가

2009년 6월 말 기준 18개 국내 은행(시중은행·특수은행·지방은행 포함)의 부실채권 규모는 19조6144억원이다. 2007년 말 7조7000억원의 2.5배, 지난해 말 14조7308억원에 비해 1.3배로 늘어난 수치다.

또 부실채권 중 7개 시중은행(우리은행·국민은행(54,500원 0 0.0%)·신한은행·하나은행·외환은행(11,800원 350 +3.1%)·한국씨티은행·SC제일은행)이 차지하는 규모(12조1114억원, 61.7%)가 60%를 넘는다.

6월말 현재 은행 부실채권의 거의 절반(47%)은 지난해 9월 리먼브러더스 사태 이후 발생했다. 금액으로는 9조2116억원에 달한다. 이중 4조3281억원은 지난해 4분기, 4조8835억원은 올해 상반기에 각각 고정이하 여신으로 분류됐다.

부실채권 규모가 가장 큰 은행은 우리은행으로 6월말 현재 3조원을 넘어섰다(3조581억원). 국민은행이 2조8535억원, 농협이 2조5288억원, 신한은행이 2조3779억원 순이다.

금융위기 이후 부실채권이 가장 많이 증가한 곳도 우리은행으로 1조7554억원이다. 농협이 1조4580억원, 국민은행이 1조2166억원, 신한은행이 1조448억원 각각 늘었다.

전체 부실채권 중 금융위기 이후 발생한 비중이 가장 큰 곳(지방은행 제외)은 수출입은행으로 무려 65%에 달한다. 금융위기 후 부실채권 규모가 2.9배로 커졌다. 시중은행의 금융중개 기능이 중단되면서 국책은행 역할을 수행한 결과로 풀이된다.

수협(60%), 농협(57.6%) 우리은행(57%) 등도 절반 이상의 부실이 금융위기 이후 생겼다. 지방은행 중에는 광주은행 부실여신이 금융위기 이후 3.3배로 커졌다. 부실여신의 70%가 위기 이후 추가됐다. 부산은행(54%), 경남은행(52%), 제주은행(51%)도 금융위기 후 부실여신이 크게 늘어난 곳이다.

부실채권비율은 전체 은행중 수협(2.95%)이 가장 높고 수출입은행(0.47%)이 가장 낮다. 광주은행은 6월말 PF대출을 매각해 2%를 넘겼던 부실채권 비율을 1%대로 떨어뜨렸다. 6개 시중은행의 부실채권비율은 우리은행 1.77%, 하나은행 1.72%, 한국씨티은행 1.70%, 신한은행 1.59%, SC제일은행 1.45%, 외환은행이 1.36%, 국민은행 1.34%순이다.

금융위기 후 부실채권비율이 가장 크게 오른 곳도 수협(1.74%포인트)이다. 우리은행과 농협도 각각 1.02%포인트, 1.00%포인트 상승했다. 국책은행인 기업은행과 수출입은행은 0.24%포인트와 0.29%포인트 상승하는데 그쳤다.

중소기업대출 부실이 전체 3분의 2 차지..PF대출 부실 8배 증가

부실의 규모나 비중은 중소기업대출이 단연 두드러졌다. 지난 2007년말 4조2374억 원이던 부실 중소기업대출은 6월말 현재 13조560억원, 3배 이상으로 불어났다. 전체 부실채권에서 차지하는 비중도 절반을 약간 넘는 수준이었으나 6월말 현재 3분의 2를 차지한다.

문제는 중소기업대출의 부실화가 앞으로도 진정되기 어렵다는 데 있다. 경기가 회복되고 있다고 하지만 중소기업에 온기가 가려면 아직 멀었다. 특히 은행들이 중소기업 대출 확대에 소극적이고 떼일 위험이 높은 곳에 대한 대출은 축소하고 있다. 대기업과 달리 회사채 발행 등 다른 자금조달 수단이 없는 중소기업들이 막다른 골목으로 몰리고 있다.

PF대출은 전체 부실 채권의 10%를 넘어섰다. 주택담보대출(6.08%)이 뒤를 따르고 있다.

부실 PF대출은 2007년 이후 매우 빠르게 증가하고 있다. 2007년 말 2663억원에 불과했으나 1년 반 만에 2조1688억원, 무려 8배로 커졌다. 전체 부실채권에서 3.4%를 차지하던 비중도 2009년 6월 말 기준 11.06%에 달한다.

정성태 LG경제연구원 선임연구원은 “시중은행들의 부실채권 규모는 아직까지 감내할 만한 수준”이라면서도 “현재 부실채권 증가 추세가 올 3~4분기까지 이어진다면 하반기에는 각 은행들이 유상증자까지 고려해야 할 것”이라고 내다봤다.

계약공사 취소 줄줄이...해외건설 '비상'

2009-04-04T15:34:19Z

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2009년 04월 03일 (금) 12:03 연합뉴스

계약공사 취소 줄줄이...해외건설 '비상'

(서울=연합뉴스) 서미숙 기자 = 국내 건설사들이 수주한 해외 공사들이 줄줄이 취소되면서 해외건설 수주에 비상이 걸렸다.

지난 달 63억달러 규모의 쿠웨이트 알주르 제4정유공장 신설 공사 4개 공구 취소의 충격이 가시기도 전에 두바이, 러시아 등에서 수주한 공사들도 계약 취소가 잇따르고 있다.

글로벌 경제 위기로 발주처의 유동성이 악화됐고, 유가 하락으로 플랜트 공사에 대한 사업성에 의문이 제기되면서 공사를 미루는 것이다.

삼성물산은 지난해 말 아랍에미리트 두바이의 국영기업인 나킬(Nakheel)로부터 수주한 팜 주메이라 빌리지 센터 공사가 계약 취소됐다고 3일 밝혔다.

이 공사는 팜 주메이라 입구에 530가구의 주상복합 2개동과 쇼핑몰, 백화점, 극장 등을 짓는 복합단지 개발 사업으로 공사 금액은 10억8천만달러에 달했다.

두바이 최고의 개발업체인 나킬의 이번 계약 취소는 글로벌 금융위기와 경기침체, 유가하락, 부동산 가격 폭락, 관광산업 부진 등으로 두바이 경제가 악화된 것이 직접적인 원인이다.

GS건설이 지난해 6월 이탈리아 테크니몽사와 공동 수주한 러시아 타네코사의 타타르스탄 정유공장 건설 공사(NHR Refinery Project)도 최근 발주처로부터 계약 취소 통지를 받았다.

이 공사 역시 유가 하락에다 금융위기로 발주처가 자금 조달에 실패하면서 공사를 잠정 중단한 것이다.

GS건설측은 현재 설계만 일부 진행된 상태로 선수금으로 받은 324만유로내에서 정산이 가능해 금전적 피해는 없다고 말한다.

하지만 삼성물산, GS건설 모두 이번 공사 취소로 수주 물량 축소는 불가피한 상황이다.
지난 달 이미 쿠웨이트 알주르 정유공장의 수주 취소로 GS건설, SK건설, 현대건설, 대림산업 등 4개사는 총 63억달러 규모의 수주 잔고가 날라갔다. 이들 업체는 이번 수주 무산에 따른 피해를 최소화하기 위해 공동 대응에 나설 계획이다.

금융위기로 발주가 예정됐던 공사가 연기되는 것도 부지기수다.
지난해 말 사우디아라비아 국영기업인 아람코는 사우디 얀부 지역에 짓기로 한 100억달러 규모의 정유플랜트 발주를 미뤘고, 120억달러 규모의 사우디 주바일 정유플랜트의 착공도 연기됐다.

오만의 20만달러 규모의 알루미늄 제련소 건설계획도 취소됐고, 두바이 최고층 빌딩 '하버 & 타워'와 아라비아운하 사업도 국가 경제가 휘청거리면서 발주가 불투명하다.

건설업계는 세계 경기가 회복되고 유가가 오르지 않는 한 대형 프로젝트 가운데 공사가 추가로 취소되거나 발주가 미뤄지는 공사가 더 많을 것으로 보고 있다.

건설업계의 한 관계자는 "현재 유가가 배럴당 50달러 수준인데 산유국의 발주처는 60-80달러는 돼야 시설투자 가치가 있다고 보고 있다"며 "유가가 오르지 않는 이상 발주 물량 감소는 불가피하다"고 말했다.

또다른 대형 건설사의 관계자는 "전 세계적인 금융위기로 인한 경제적 손실은 규모 자체가 파악되지 않고 있는 상황"이라며 "당장 정유공장을 지어도 석유 수요가 회복된다는 기대가 없기 때문에 원점에서 다시 생각하는 발주처가 늘고 있다"고 말했다.

국제 원자재 가격이 하락하고 있어 일단 공사를 취소한 뒤 원자재 가격이 쌀 때 재발주하는 게 낫다는 인식도 확산되고 있다.

이 여파로 올해 해외건설 수주에도 적신호가 켜졌다. 전문가들은 올해 해외건설 수주 목표액인 400억 달러 달성이 쉽지 않다고 입을 모은다.

실제 지난 1분기 해외건설협회에 접수된 수주 금액은 81억5천420만달러로 지난해 같은 기간 140억3천144만달러에 비해 42% 줄어들었다.

해외건설협회 김종현 실장은 "도로, 항만 등 인프라 공사는 예정대로 추진하겠지만 플랜트 공사는 유가가 올라야 차질없이 발주될 것"이라며 "경기 회복이 관건이겠지만 중동 산유국들이 대부분 관망하고 있어 수주목표 달성이 장밋빛은 아니다"고 말했다.

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하나은행 10억 달러 글로벌 채권 발행 성공

2009-04-04T15:32:46Z

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2009년 04월 04일 (토) 10:02 연합뉴스

은행들 외화 끌어모으기 속도낸다

(서울=연합뉴스) 윤선희 기자 = 이달 들어 하나은행에 이어 기업은행 등 은행들이 잇따라 외화자금 끌어들이기에 나선다.

4일 금융계에 따르면 윤용로 기업은행장은 내주 일본을 방문해 미쓰이스미토모은행으로부터 200억 엔을 대출하는 바이레터럴론(상호대출) 계약을 매듭짓기로 했다.

은행과 은행이 같은 조건으로 상호 대출을 해주는 이번 바이레터럴론 계약으로, 기업은행은 이달 말 미쓰이스미토모은행으로부터 200억 엔의 대출을 받게 된다. 미쓰이스미토모은행도 기업은행으로부터 3천억 원을 빌려쓸 수 있다.

기업은행은 또 5억~10억 달러 규모의 해외채권 발행도 추진하고 있다며 정부와 협의해 채권 발행 시기와 규모 등을 탄력적으로 결정키로 했다고 밝혔다.

이외에도 국책은행인 산업은행과 수출입은행도 시기를 봐가며 추가 해외채권 발행에 나설 계획이다.

전날 하나은행은 국내에서 처음으로 정부의 지급보증을 받아 3년 만기 10억 달러의 글로벌채권 발행에 성공했다. 이번 공모에 전세계 275개 기관투자가들이 몰려 60억 달러가 청약됐다.

하나은행 관계자는 "이번에 투자자들이 예상보다 많이 몰려 발행규모도 확대했다"며 "국내 은행들의 정부보증부 외화채권 발행도 잇따를 것으로 예상한다"고 말했다.

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현대·기아車 운전자본 급증..`돈이 마른다`

2009-04-04T15:30:41Z

현대·기아車 운전자본 급증..`돈이 마른다`
[이데일리] 2009년 04월 03일(금) 오후 01:05

- 작년말 8.2조..연간 무려 40% 급증
- 외상매출 10조 육박..현지법인 지원부담

[이데일리 이학선 이태호기자] 현대·기아차가 미국과 유럽 등 해외시장 공략에 집중하면서 지난 해 운전자본이 40% 가까이 늘어나는 등 만만치않은 부담을 떠안았던 것으로 나타났다.

실질적인 외상매출이 10조원에 육박하고 재고부담도 커졌다. 전문가들은 현대·기아차의 자금사정에 면밀한 모니터링이 필요하다고 지적했다.

<이 기사는 3일 11시37분 실시간 금융경제 터미널 `이데일리 마켓포인트`에 출고됐습니다. 이데일리 마켓포인트를 이용하시면 이데일리의 고급기사를 미리 보실 수 있습니다.>

3일 현대차(005380)와 기아차(000270)의 감사보고서에 따르면, 지난해 현대차와 기아차 운전자본은 총 8조1970억원으로 전년대비 39.8% 증가했다. 현대차가 4조3290억원으로 98.3% 급증했고, 기아차가 3조8680억원으로 5.2% 늘었다.

운전자본은 기업이 지속적으로 생산과 판매를 할 때 필요한 돈을 말한다. 매출이 늘면 운전자본이 증가하는게 일반적이지만, 운전자본이 과도하게 늘면 기업의 자금부담이 가중될 수 있다.

현대·기아차는 외상매출(매출채권)과 재고가 쌓이면서 운전자본이 매출보다 더 빠른 속도로 늘었다. 기업 매출에는 돈을 받고 판 것과 외상으로 판 것이 잡히는데 현대·기아차 매출의 약 20%를 외상매출이 차지한다.

외상매출의 대부분은 해외현지법인에 대한 본사 매출에서 발생한다. 결국 현지에 재고가 쌓였다는 뜻으로 해석할 수 있다.

국내 신용평가사 관계자는 "지난해 말 생산중단 등 가동률 조정에 들어갔지만 조금 늦게 조정을 하다보니 운전자본 부담이 커진 것으로 파악된다"며 "현지판매가 부진해 재고가 쌓인 영향으로 볼 수 있다"고 말했다.

구체적으로 보면 현대차 매출채권(양도할인액 포함)은 4조9640억원으로 35.1%, 기아차가 4조6480억원으로 5.3% 각각 늘었다. 재고자산은 현대차가 1조8090억원으로 24.8%, 기아차가 1조280억원으로 16.7% 각각 증가했다.

현대·기아차 관계자는 "연말 수출이 늘면서 자연스럽게 매출채권도 증가했다"며 "여기에 환율상승 영향으로 원화환산시 매출채권이 증가한 것으로 보일 뿐 크게 문제될 것은 없다"고 말했다.

운전자본 부담이 늘면 외부차입에 대한 의존이 커질 수 있다. 지난해 현대차 순차입금은 3880억원으로 6년만에 증가세로 돌아섰고 기아차는 순차입금이 8조2600억원으로 22.3% 늘었다.

증권사 한 크레딧애널리스트는 "기업이 성장을 추구할 땐 운전자본 부담으로 자금압박에 노출되는 경우가 있는데 지금의 현대·기아차가 비슷한 모습"이라며 "전세계 자동차산업이 침체국면에 들어간 이때 공격적인 확장전략은 시장지위 상승이라는 기회와 함께 자금압박이라는 위기로 이어질 수 있어 조심스럽게 접근할 필요가 있다"고 말했다.

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3월 무역흑자 46억弗..사상 최대

2009-04-01T11:03:05Z

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2009년 04월 01일 (수) 10:02 연합뉴스

3월 무역흑자 46억弗..사상 최대

(서울=연합뉴스) 김종수 기자 = 실물경기 위축으로 수입감소율이 10년여만에 최고 수준에 달하면서 지난달 무역흑자가 46억 달러선을 넘어 월단위로는 사상 최고치를 기록했다.

1일 지식경제부의 '3월 수출입 동향' 자료에 따르면 지난달 수출은 283억7천만 달러로 1년 전보다 21.2% 줄었지만 수입이 36.0%나 급감한 237억6천만 달러에 머문데 힘입어 46억1천만 달러의 무역수지 흑자를 냈다.

이에 따라 3월까지 무역수지 누계는 39억700만 달러의 흑자로 돌아섰다.
3월 무역흑자는 월단위로는 사상 최고치로 이전 최고치였던 1998년 4월의 38억5천만 달러를 크게 웃도는 것이다.

무역흑자가 전월(29억3천만 달러)대비 급증한 주원인은 수입의 급감으로, 3월의 수입감소율은 1998년 10월(-39.3%) 이후 가장 큰 폭이었다.

단가하락과 수요감소 등으로 원유 수입액이 작년 동기 대비 60% 줄어든 것을 필두로, 석유제품(-32%), 가스(-17%), 철강(-32%) 등 원자재 수입액이 모두 큰 폭으로 떨어졌다.

자본재도 자동차부품 수입액이 58%나 급감하는 등 전체적으로 31% 줄어들었고 소비재 수입감소율도 30.8%에 달했다.

수출은 지난해 3월의 호조에 따른 기저효과로 작년 동기대비로는 큰 감소율을 기록했지만 2월에 비해서는 29억1천만 달러 증가했다.

지경부는 "선박류 수출이 41억1천만 달러를 기록하는 등 호조를 보였고 원.달러 환율이 1천500원을 오르내리면서 환율효과가 본격 반영되기 시작한 것으로 보인다"고 진단했다.

하루단위 수출규모도 1월 9억9천만 달러에서 2월 11억6천만 달러로 늘어난데 이어 3월에도 11억8천만 달러로 소폭 증가했다.

지경부는 "해외수요 급감에 따른 기업들의 수출리스크 확대에 적극 대응하고 수출보험 및 해외마케팅 지원사업을 적극 추진해나갈 계획"이라고 밝혔다.

< 표 > 3월 수출입실적(잠정, 통관기준, 백만달러, %)

jsking@yna.co.kr
(끝)
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2009-03-24T19:12:02Z

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한국경제 2009년의 전망과 바람직한 정부 정.hwp

(단독)정부, 반도체장비업계 구조조정 추진

2009-03-23T21:48:59Z

(단독)정부, 반도체장비업계 구조조정 추진
[이데일리] 2009년 03월 23일(월) 오후 02:45

- "업체 숫자 너무 많아..M&A 통해 대형화 필요"
- 내수중심 업체 `곤란`..수출형 중심 재편 추진
- 삼성전자 상생보증프로그램에 50억 출연 결정

[이데일리 안승찬기자] 극심한 경영난에 처해있는 반도체장비업체들을 대상으로 정부가 유동성 지원과 함께 인수합병(M&A)을 통해 대형화를 유도하는 `빅딜형` 구조조정이 추진된다.

23일 지식경제부 등에 따르면 정부는 반도체장비업체들의 업종 경쟁력 강화를 위한 밑그림을 마련하고, 기업들간의 M&A를 통해 대형화를 유도할 계획이다.

지경부 관계자는 "국내 반도체장비업체들의 숫자가 많기 때문에 M&A를 통한 대형화가 필요한 상황"이라며 "정부가 이를 위해 할 수 있는 방안들을 검토중"이라고 밝혔다.

<이 뉴스는 실시간 금융경제 뉴스 터미널 `이데일리 마켓포인트`에 23일 오후 2시19분 이미 출고됐습니다. 이데일리 마켓포인트를 이용하시면 이데일리의 고급기사를 미리 보실 수 있습니다>

반도체 가격 하락으로 대부분의 반도체업체들의 설비투자가 크게 위축되면서 장비업체들은 심각한 경영난에 직면해 있다. 주요 반도체업체들의 장비 주문이 잇따라 취소되는 등 상황이 심각한 것으로 전해졌다.

국내 반도체장비업계가 경쟁력을 유지하기 위해서는 M&A 등 구조조정을 통한 대형사가 탄생해야만 불황을 버틸 수 있을 것이라는 게 정부의 기본 입장이다.

일단 `내수용 업체들은 곤란하다`는 것이 정부가 생각하는 구조조정의 큰 방향이다. 경쟁에서 살아남을 수 있으려면 삼성전자 하이닉스 등 국내업체 뿐 아니라 해외 반도체업체들도 고객으로 확보할 수 있는 `수출형 기업`이 되어야 한다는 것이다.

물론 정부가 기업들의 `생사(生死)`를 직접 결정하지는 않는다. 하지만 업계 전체의 경쟁력 강화를 위해 M&A 활성화를 위한 분위기를 조성하고 순조로운 협상을 위한 중재 역할 등 적극적 개입에 나설 계획이다.

이 관계자는 "기본적으로 업계 구조조정을 위한 M&A는 자발적으로 이뤄지는 것이지만, 정부는 이 과정에서 눈에 보이지 않는 중재자 역할을 하게 될 것"이라고 설명했다.

기획재정부는 최근 기업들간의 사업양수도와 주식교환에 대해서는 양도차익에 대한 법인세 과세를 이연해주는 등 기업 구조조정을 촉진하기 위한 세제지원 방안을 마련한 바 있다.

정부는 반도체장비업체들의 구조조정과 함께 급한 불을 끄기 위한 유동성 지원 방안도 마련키로 했다.

우선 최대 반도체업체인 삼성전자(005930)를 정부의 상생보증프로그램에 참여토록 할 계획이다. 삼성전자는 상생보증프로그램에 50억원 규모의 출연을 사실상 확정한 것으로 알려졌다.

`상생 보증 프로그램`은 대기업 협력업체에 유동성을 지원하기 위해 지경부가 주축이 돼 도입한 정책이다. 대기업과 은행이 신용보증기금과 기술신용보증기금에 공동으로 출연하면 기업출연금의 33배에 이르는 유동성을 협력업체에 지원하는 구조다.

현재 상생 보증 프로그램에 참여한 업체는 포스코(100억원) 현대자동차(80억원) 하이닉스반도체(30억원) 등 3곳 뿐이다.

지경부 관계자는 "하이닉스에 이어 삼성전자가 이번에 상생보증프로그램에 참여하게 되면 관련된 반도체장비업체들이 유동성 지원을 받을 수 있게 될 것"이라고 강조했다.

그는 "하이닉스가 보증을 신청한 협력업체들이 58개중 현재 5개업체에게만 신용보증 지원이 이뤄졌다"며 "보증기관에 업무가 몰리면서 업무가 다소 지연되고 있지만 시간이 지나면서 점차 해소될 것으로 기대한다"고 덧붙였다.

GM대우 ‘4월 위기설’ 잠재우기 힘드네

2009-03-23T19:13:50Z

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2009년 03월 23일 (월) 14:05 헤럴드경제

GM대우 ‘4월 위기설’ 잠재우기 힘드네

산은 "美정부 해결안 나와야"

초대사장 닉 라일리 방문에도 입장 단호

산업은행이 업계에서 이야기가 나오는 GM대우의 4월 위기설에 대해 "미국 정부의 GM본사에 대한 해결안이 나오기 이전에는 산업은행이 움직일 수 없다"는 입장을 확인했다.

23일 산업은행에 따르면 지난 20일 GM대우 초대사장을 역임한 닉 라일리 GM 아시아ㆍ태평양본부 사장이 서울 여의도 산업은행 본점을 방문했다. 당초 라일리 사장은 민유성 산은 행장과의 면담을 요청했지만 거절당하고 대신 한대우 기업금융담당 부행장과 한시간 가량 면담한 것으로 알려졌다. 현재 산은에 자금지원을 요청한 GM대우에 대한 실사는 기업금융2팀에서 담당하고 있다. GM대우는 GM의 위기로 글로벌 판매망이 위축돼 이대로 가다가는 다음달에 큰 위기가 닥칠 것이라는 설이 공공연히 나오고 있다.

GM대우의 한 고위 관계자는"라일리 사장이 산업은행에 이런 GM대우의 상황을 잘 설명한 것으로 안다"고 전했다.

실제로 GM대우 내부적으로는 마이클 그리말디 GM대우 사장 직속 태스크포스팀이 꾸려져 최악의 상황에 대비하고 있는 것으로 알려졌다. 이미 현금 흐름 등 현 자금상황에 대한 자료는 산업은행에 제출됐다.

이런 상황에서 닉 라일리 사장의 방한은 마이클 그리말디 현 GM대우 사장의 요청에 따른 것으로 GM대우가 산업은행으로부터 자금지원 유보 입장을 전해들은 직후부터 지원사격을 요청해 이뤄졌다. GM대우가 얼마나 절박한 상황인지를 암시하는 대목이다.

하지만 산은 고위 관계자는 "자금 지원여부에 대해서는 현재로서는 릭 왜고너 GM회장이 온다고 해도 해줄 말이 없다"고 기존 입장을 되풀이 했다. 닉 라일리 사장은 산업은행으로 부터 부정적인 답변은 듣고는 숙소인 밀레니엄힐튼 호텔에서 바로 공항을 향한 것으로 알려졌다.

닉 라일리 사장이 산은 측에 요청한 지원금액은 1조원 수준. 산은 고위 관계자는 "지금 그 돈을 지원해 봐야 어디로 흘러갈 지 모르는 상황 아니냐"고 말해 지원금이 GM 본사로 흘러들어갈 가능성을 우려하고 있음을 시사했다.

업계 관계자는 "현재 미국 정부는 3월 말 발표로 예정된 GM 처리방안에 대해 일단 파산으로 가닥을 정하고 가장 시장에 충격이 덜한 방법을 고심 중이라는 이야기까지 나오는 상황에서 산은 입장은 당연한 것 아니냐"고 말했다.

GM이 파산으로 가면 GM 경영진이 제시하는 어떤 약속도 무효가 되기 때문이다. 이 때문에 GM대우의 운명을 둘러싼 미국정부의 결단에 이목이 쏠리고 있다.

윤정식 기자/yjs@heraldm.com
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글로벌 은행 랭킹 `상전벽해`..中·캐나다 `급부상`

2009-03-23T19:02:01Z

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2009년 03월 23일 (월) 10:00 이데일리

글로벌 은행 랭킹 `상전벽해`..中·캐나다 `급부상`

- 10년전 1위 씨티, 46위로 추락..英 로이즈, 4위에서 53위로 밀려

- 中 1~3위 꿰차..캐나다도 50위내 5개 차지..호주·브라질도 선방

[이데일리 양미영기자] 금융위기로 전세계 금융기관들이 약 1조달러의 자산을 상각한 가운데 글로벌 순위에서도 상당한 지각변동이 나타났다고 22일(현지시간) 파이낸셜타임스가 보도했다.

10년전만해도 미국과 영국 금융기관들이 시가총액 기준 글로벌 랭킹 상위를 거의 휩쓸었지만 2009년3월 현재 상위 20개 금융기관 가운데 미국은 고작 4개에 불과하고, 영국 역시 HSBC만 이름을 올려 체면치례를 하고 있다.

▲ 10년전후 점유율 비교, 출처:FT

FT가 1999년과 2009년 글로벌 금융기관 순위를 비교분석한 결과 1조달러 이상의 상각과 수천억달러의 신규자본 조달로 인해 시장 가치가 급감하면서 경기호황 당시의 순위 레벨와 비교해 큰 변화가 생겼다.

물론 99년만해도 아시아 외환위기와 롱텀캐피털매니지먼트(LTCM) 사태의 잔재로 인해 많은 금융기관들이 손실을 입었다. 그러나 이후 금융산업은 8년 연속 성장세를 지속하며 다음 몰락을 준비했다.

10년간 가장 큰 타격을 받은 금융기관은 1999년5월부터 2007년3월까지 부동의 1위를 지켰던 씨티그룹. 씨티그룹은 10년전 1위에서 2009년3월 현재 46위까치 추락했다. 영국의 로이즈TSB 역시 HBOS를 끌어안은 탓에 아예 50위권 순위밖으로 밀려 53위까지 내려갔다.

반면, 중국은행들의 약진이 두드러진다. 이들은 불과 10년전 50위권에 이름 한번 올리지 못했지만 이제는 중국 공상은행과 중국 건설은행, 중국은행(뱅크오브차이나)이 나란히 1,2,3위를 기록하고 있다. 각각의 시가총액 규모도 유일하게 1000억달러를 넘는다.

4위 은행인 JP모간의 10년전 체이스맨하탄 시절 10위에서 4위를 꿰찼지만 시가총액은 945억달러를 기록하고 있다.

중국 외에도 호주의 웨스트팩과 커먼웰스호주은행이 14,15위를 기록, 50위권 순위 내에 새롭게 부상했으며, 브라질 은행도 방코이타우 등 3개 은행이 50위권 안에 들며 약진했다.

그러나 가장 두드러진 변화는 캐나다은행들의 부상으로 10년전 단 한곳도 50위권내에 없었던 캐나다은행들은 현재 캐다다왕립은행(RBC)이 10위에, 토론토도미니언은행이 19위에 오르는 등 5개 은행이 50위권내 순위를 탈환했다.

▲ 10년전후 랭킹 비교, 1999년(좌)과 2009년(우), 출처:FT

한편, JP모간은 10년전 뱅크원과 체이스맨하탄, 워싱턴뮤추얼, JP모간 등 1750억달러에 달하는 자본금이 합쳐져 탄생됐고 베어스턴스까지 인수했지만 현재 시총은 1000억달러를 밑돌면서 의문스러운 투자의 전형으로 평가됐다.

아울러 FT는 "앞으로 10년 뒤인 2019년 은행들의 번영을 위해 그다지 손꼽을 만한 전략적 교훈은 많지 않다"고 평가하며 "경기가 회복되면 은행 가치가 다시 회복되겠지만 규제 심화와 함께 많은 은행들이 더 작아지고, 국내 영업에만 치중하게 될 것"으로 전망했다.

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국민연금이 회사채 10조원어치 샀다고?

2009-03-23T17:49:07Z

국민연금이 회사채 10조원어치 샀다고?
[머니투데이] 2009년 03월 23일(월) 오후 05:18

[머니투데이 한희연기자][한은-국민연금, 회사채 통계 7조원 차이...분류기준 달라]

이 기사는 03월19일(16:20) 머니투데이가 만든 프로페셔널 정보 서비스 'thebell'에 출고된 기사입니다.

국민연금이 산 7조원어치 회사채가 어디로 간 걸까? 한국은행과 국민연금의 채권 분류 체계가 달라 회사채 투자자들에게 혼선을 주고 있다.

지난 17일 한은이 발표한 '2008년중 자금순환(잠정)'에 따르면 일반정부의 회사채 투자는 지난해 10조3944억원 순증했다. 반면 금융채는 10조6227억원이 감소했다.

한은 자금순환표에서 정부 계정은 중앙정부와 지방정부는 물론 사회보장기구의 자금 운용과 조달이 담겨 있다. 이중 국민연금이 차지하는 비중이 절대적이다.

한은 관계자는 "중앙정부와 지방정부의 경우 산하 공공비영리기금 등에서 운용하는 회사채를 포함하며 투자 규모가 지극히 미미하다"며 "사회보장기구인 국민연금과 고용기금, 장애인 기금 등이 주를 이루지만 그 가운데 국민연금이 절대적"이라고 설명했다. 결국 국민연금이 지난해 약 10조원에 가까운 회사채를 샀다는 뜻이다.

그러나 국민연금의 기금운용에는 회사채 투자를 대폭 늘린 흔적이 없다. 10조원은 현재 국민연금이 보유한 전체 회사채 잔액보다도 크다.

국민연금에 따르면 작년12월 말 기준 국내 회사채 투자금액은 8조3790억원으로 전년말보다 2조4284억원 증가했다. 회사채 금리 하락에 따른 채권가격 상승을 반영할 경우 실제로 회사채에 투자한 금액은 2조4000억원 이하인 것으로 추정된다.

국민연금 관계자는 "10조원씩이나 회사채를 사지는 않았다"며 "한은의 통계에 문제가 있는 것 같다"고 지적했다.

한은 통계는 유독 회사채 부분에서만 차이가 난다. 국고채와 금융채의 경우, 국민연금의 투자 규모 증가와 대부분 방향을 같이한다. 2008년11월말 기준 전년말대비 10조원 이상이 줄어든 금융채의 경우 한은 자금순환동향과 유사한 규모로 집계됐다.

국민연금이 샀다는 10조원중 7조원이 넘는 회사채의 행방이 묘연해진 이유는 단순했다. 한은과 국민연금이 집계하는 통계에서 채권 분류 기준이 달랐기 때문이다.

한은 통계의 경우 회사채는 공사채와 일반 회사채를 포함한다. 하지만 국민연금 통계의 회사채는 ABS(자산유동화증권)와 일반회사채를 포함한다. 공사채는 국민연금 통계엔 회사채로 잡히지 않고 특수채로 잡힌다. 또 한은에서는 ABS를 특수채로 분류하지만 국민연금에서는 회사채로 분류한다.

분류의 차이를 감안, 각 기관의 특수채와 회사채 증감을 합쳐보면 한은은 약 12.6조원(2008년 말 기준), 국민연금은 약 10.2조원(2008년 11월말 기준)이 증가했다. 국민연금 통계가 11월 말 기준이므로 12월 증가분을 감안하면 어느 정도 통계가 일치한다.

한은 관계자는 "자금순환 통계표를 작성하기 위해 해당 기관들에게 조사표를 받는다"며 "한은은 한은 나름의 분류 기준으로 통계를 작성하고, 연기금은 또 나름의 기준으로 작성해 이런 차이가 발생하는 것 같다"고 말했다.

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한희연기자
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3월 무역흑자, 사상최고치 기록 유력

2009-03-22T22:20:24Z

3월 무역흑자, 사상최고치 기록 유력
[매일경제] 2009년 03월 22일(일) 오후 03:50

월별 무역흑자가 늘어나고 있다. 기본적으로 수출감소율보다 수입감소율이 더 크기 때문이다.

하지만 이런 이면에는 원화가치 약세효과가 톡톡히 작용하고 있다. 원화가치가 약세를 보이면 수입물가가 올라가면서 수입물량은 줄어들게 된다. 반면 수출단가는 내려가면서 수출경쟁력이 생기게 된다.

22일 관세청에 따르면 이달 들어 20일까지 무역수지는 26억100만 달러 흑자를 기록했다. 통상 월말에 수출이 집중되는 점을 감안하면 3월 무역수지는 40억달러 이상 큰 폭의 흑자가 예상된다.

이달 1~20일 사이 수출은 181억5600만 달러로 지난해 같은 기간(209억7300만 달러)에 비해 13.4% 줄었다. 이같은 감소율은 주요 경쟁국과 비교해서 상당히 양호한 실적으로 1월 수출감소율 -33.8%를 기록한 뒤 2월(-18.3%)에 이어 점차 개선되는 모습을 보이고 있다.

수출 감소율이 점차 회복되는 데는 선박 수출이 큰 몫을 차지하고 있다.

지난달 선박류 수출증가율은 47.3%로 주요 품목 중 나홀로 수출 신장세를 기록한 데 이어 3월에도 비슷한 수준의 수출증가율을 기록중이다. 반면 반도체와 승용차, 무선통신기기, 기계류, 석유제품, 철강제, 컴퓨터 등 다른 주력품목은 20~30%대 마이너스에서 벗어나지 못하고 있다.

지식경제부 관계자는 "작년 7월 한 달 평균 수출액이 400억 달러를 기록할 정도로 엄청난 수출실적을 거두는 등 상반기 수출버블을 기록한 까닭에 올해 품목별 수출증가율이 고전을 면치 못하고 있다"며 "당분간 선박류를 제외한 나머지 품목 수출증가세는 마이너스를 기록할 것"이라고 내다봤다.

현재 무역상황은 사실 수출보다 수입감소 주도형이다. 이달 20일까지 수입은 155억5500만 달러로 전년 동기(260억7100만 달러)에 비해 무려 40.3% 급감했다.

전 세계적 금융위기가 실물에 본격적으로 전이되기 직전인 지난해 10월부터 월별 수입금액은 꾸준히 우하향 곡선을 그려왔다.

9월 수입이 지난해 같은기간보다 45.8% 증가한 것을 정점으로 10월 수입증가율은 10.4%로 뚝 떨어지더니 11월(-14.9%) 12월(-21.6%) 1월 (-31.9%) 2월(-30.9%)까지 줄곧 규모가 급감했다.

주요 원인은 원유 등 원자재가격 하락과 경기침체에 따른 수요감소가 꼽힌다.

지난해 이맘 때 국제유가는 100달러를 돌파했지만 지금은 40~50달러대에 머물고 있어 수입금액이 50% 가까이 줄어든 상태다. 지난달 수입비중의 58%를 차지하는 원자재 수입이 34.7% 줄었고 전자기기와 기계류 등 자본재 수입도 25.2% 줄었다. 승용차와 의류 등 대표적인 소비재도 소비여력이 떨어지면서 24.3% 감소한 상태다. 이처럼 큰 폭의 수입감소세 덕분에 최근 열흘 동안에만 25억달러 이상 무역흑자를 기록한 것으로 알려졌다.

지식경제부는 이달 무역흑자가 사상 최고치를 기록한 뒤 연말까지 꾸준히 상승세를 이어갈 것으로 전망하고 있다. 이동근 지식경제부 무역투자실장은 22일 "지난 주 대형 선박 2건이 수출됐기 때문에 3월 월간 흑자는 사상 최대인 40억달러 정도로 예상된다"고 말했다. 하지만 지경부의 이같은 낙관적인 전망은 원화가치 약세효과가 지속될 것이라는 가정에 따른 것이다. 흑자규모가 커지면 원화값이 약세에서 벗어나게 될 경우 무역흑자규모는 급속도로 줄어들 수 있다. 원화값 약세에 취하기 보다는 가격경쟁력외에 기술 및 품질 경쟁력을 키워나가야 한다는 얘기다.

한편 월간 무역수지 흑자가 최고치를 기록한 것은 외환위기 직후였던 1998년 4월의 38억5200만달러였다. 3월 무역수지 40억달러 흑자 달성시 상품수지는 9~12억달러 가량 개선돼 전체 경상수지 흑자반전과 원화가치 안정에 크게 기여할 것으로 보인다. 무역수지는 지난 1월 36억3000만달러 적자를 기록했지만 2월에는 29억3000만달러 흑자를 기록했다. 이달 수출 감소율은 10% 대에 그칠 전망이다. 정부는 수출 증가율이 0%를 회복하는 시점은 오는 9월께로 내다봤다. 정부는 전체 연간 수출증가율이 -5~0% 정도로 하반기로 갈수록 빨리 회복될 것으로 예상하고 있다.

[박용범 기자 / 김은정 기자]
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정부, 회사채 신속인수제 부활 검토

2009-03-20T17:20:16Z

(단독)정부, 회사채 신속인수제 부활 검토

유동성 악화 중견 대기업 대상
재계 요구에 대한 지원책 마련 일환
대기업 지원 통한 투자 확대 모색

입력 : 2009.03.20 10:55

[이데일리 김기성 오상용 정원석기자] 일시적인 유동성 위기에 처한 대기업의 채무 재조정을 지원, 궁극적으로 투자 확대를 이끌어내기 위해 `회사채 신속인수제도`를 8년만에 부활하는 방안이 검토되고 있다.

20일 기획재정부와 금융위원회 등에 따르면 정부는 사업 및 수익 구조 등에 큰 문제가 없음에도 불구하고 금융경색으로 인해 회사채 차환이나 신규 발행에 어려움을 겪고 있거나 겪을 가능성이 높은 중견 대기업을 대상으로 `회사채 신속인수제도`를 도입하는 방안을 검토중이다.

<이 뉴스는 실시간 금융경제 뉴스 터미널 `이데일리 마켓포인트`에 20일 오전 10시35분 이미 출고됐습니다. 이데일리 마켓포인트를 이용하시면 이데일리의 고급기사를 미리 보실 수 있습니다>

회사채 신속인수제도는 지난 2001년 심각한 유동성 위기에 빠진 하이닉스 등을 위해 1년간 한시적으로 도입됐다. 만기가 돌아온 회사채를 상환하기 위해 기업이 사모사채를 발행하면 산업은행이 이를 신속히 사들여 채무 상환에 어려움이 없도록 지원했다.

당시 산업은행은 인수한 채권의 70%를 담보로 해서 프라이머리 CBO나 대출채권담보부증권 형태로 채권형 펀드에 팔아 유동화했고, 나머지 20%는 채권은행들에게 인수시켜 10%만 보유함으로써 리스크를 분산시켰다.

정부 고위 관계자는 "BBB급 회사채에 대한 시장의 수요가 거의 없어 해당 기업들이 어려움을 겪고 있다"며 "이들의 일시적인 자금난을 덜어줘 투자 확대를 독려하기 위해 회사채를 신속히 인수해 주는 방안을 검토하고 있다"고 말했다.

정부의 이같은 움직임은 재계가 600대 기업의 올해 87조원 투자 계획을 발표하면서 "투자확대를 위해 중소기업 뿐만 아니라 대기업에 대해서도 차입금 만기연장(롤오버)을 보장해달라"고 요구한데 따른 지원책 마련의 일환으로 풀이된다.

재계는 상장사 내부유보금 393조원중 현금성 자산이 71조원인데, 이중 51조원이 1년 이내 갚아야 할 단기자금이어서 차입금 만기연장이 보장될 경우 대기업들의 투자 여력이 생긴다고 강조한 바 있다.

이에 대해 정부는 일단 대기업의 일괄적인 만기연장은 검토대상이 아니라는 입장을 밝혔으나 유동성이 풍부한 재계 서열 상위그룹과 각종 혜택을 받고 있는 중소기업 사이에 끼어있는 중견 대기업에 대한 지원책은 필요하다고 판단, 회사채 신속인수제도 재도입에 대한 검토에 들어갔다.

또 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 경제위기 극복을 위해 기업어음(CP) 매입에서 한발 더 나아가 장기채 인수에까지 나서는 국제적인 상황도 정부의 적극적인 지원 모색에 한몫한 것으로 분석된다.

정부 다른 관계자는 "상위 대기업의 경우 잉여자금이 많아 만기연장에 문제가 없지만 상당수의 중견 대기업은 사정이 다르다"며 "올해 도래하는 만기물량중에서도 상당한 부분을 차지하고 있다"고 말했다.

실제로 미국발 금융위기가 본격적으로 불어닥치기 시작한 작년초 이후 BBB급 회사채 시장은 신용위험이 크게 부각되면서 거의 작동을 멈춘 상태다. 최근 채권안정기금펀드에서 BBB+급 이하 회사채를 소량으로 담은 것을 제외하곤 투자자를 찾아보기 힘든 상황이다.

반면 기아자동차 신주인수권부사채(BW) 발행에는 8조원의 자금이 대거 몰린 바 있다. 재계 서열 상위 그룹사와 그 이하의 중견 대기업간 자금배분 양극화가 심화되고 있는 것이다.

올해 만기가 돌아오는 회사채 18조7000억원중 삼성 현대차 LG SK 등 4대그룹과 금융권, 공기업을 제외한 기업들이 10조9700억원으로 59%에 달하고 있다.

이데일리 김기성 bstar@

이달말 4조원대 은행권 자본수혈

2009-03-20T17:17:57Z

이달말 4조원대 은행권 자본수혈
[연합뉴스] 2009년 03월 20일(금) 오후 05:02

국민.하나.우리 등 5개은행 대상(서울=연합뉴스) 김호준 기자 = 정부가 은행자본확충펀드를 통해 이달 말에 1차로 은행권에 4조3천억 원의 자본수혈을 단행키로 했다.

20일 금융위원회에 따르면 국민.하나.우리.농협.수협 등 5개 은행이 다음 주에 펀드를 통한 자본확충을 신청할 예정이며 이달 31일 펀드 자금이 실제 투입된다.

은행이 발행하는 신종자본증권 및 후순위채를 매입하는 방식으로 자본확충이 실시되며 매입조건은 최근 금리수준과 과거 발행금리, 펀드의 정책목표, 은행별 대외채무 지급보증 양해각서(MOU) 이행실적 등을 고려해 결정됐다.

금융위는 MOU 이행실적에 따라 우리.하나.신한.국민.경남.기업 등 6개 은행은 '우수군'으로, 외환.대구.부산.광주.제주.전북.농협.수협 등 8개 은행은 '일반군'으로 분류해 지원조건을 차등키로 했다.

또 지방은행은 시중은행과의 신용등급 차이를 감안해 0.3%포인트 높은 금리를 적용키로 했다.

신종자본증권 발행금리는 시중은행 우수군과 일반군이 각각 6.59%, 6.89%이며 지방은행 우수군과 일반군이 각각 6.89%, 7.19%다. 이번에 발행하는 신종자본증권은 만기가 30년 이상이면서 5년 이후 콜옵션 행사가 가능하다.

만기 5년인 후순위채 발행금리는 시중은행 우수군과 일반군이 각각 6.49%, 6.59%이며 지방은행 우수군과 일반군이 각각 6.79%, 6.89%다.

금융위는 신종자본증권의 경우 시장금리에 비해 우수군은 0.9%, 일반군은 0.6% 낮은 금리로 발행하며 후순위채는 우수군이 0.2%, 일반군은 0.1% 발행금리가 낮다고 설명했다.

자본확충펀드는 실물경제 및 구조조정 지원을 위해 은행권의 자본여력을 확충해주는 것으로 금융당국은 점검결과 은행의 지원실적이 부진할 경우 다음 번 인출 신청시 지원한도를 제한하고 금리조건을 변경하는 방식으로 불이익을 주기로 했다.

김광수 금융위원회 금융서비스국장은 "펀드지원 자금을 유용한 사례가 발견될 경우 자금을 회수조치할 방침"이라고 말했다.

한편 펀드 운영위원회는 외환은행이 요청한 자본확충펀드 배정한도 조정안을 심의해 기존 5천억 원에서 2천500억 원으로 축소했다.

hojun@yna.co.kr
(끝)
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한국 시은 크레디트 라인

2009-03-20T13:14:53Z

은행 ‘외화 비상금’ 늘린다
[파이낸셜뉴스] 2009년 03월 20일(금) 오전 05:20

외화유동성 경색을 잇따라 겪은 국내 은행들이 언제든지 사용할 수 있는 ‘외화비상금’ 확보에 적극 나서고 있다.

글로벌 금융기관과 맺은 ‘크레디트라인’이 아닌 ‘커미티드라인’ 확보에 총력을 기울이고 있는 것이다. 크레디트라인(신용공여한도)은 은행 간에 맺은 일종의 마이너스 대출이지만 위기 때 상대방이 거부하면 빌려 올 수 없다.

하지만 커미티드라인은 채권-채무와 마찬가지로 법적 구속력이 있어 ‘비상금’ 역할을 톡톡히 할 수 있다.

19일 금융권에 따르면 신한은행과 외환은행, 농협만이 유사시 달러를 우선적으로 공급받을 수 있는 커미티드 라인을 체결한 것으로 나타났다.

신한은행은 2월 말 현재 7억달러의 커미티드라인이 개설돼 있다. 국제금융시장이 최악으로 치달아도 7억달러는 당장 빌려 올 수 있다는 의미다.

신한은행 관계자는 “신한은행은 크레디트라인을 100억달러를 가졌고, 특히 별도로 7억달러는 커미티드라인으로 확보해 놓은 상태”라며 “금융위기 훨씬 전인 지난 2005년부터 커미티드라인을 확보해 점차 한도를 늘려 왔다”고 설명했다.

농협도 2월 말 현재 55억6000만달러를 크레디트라인을 확보해 놓고 이 중 1억달러는 커미티드라인이다.

또 외환은행도 올 들어 신규로 크레디트라인을 확보해 놓지는 못했지만 현재 커미티드라인을 확보해 놓은 상태다.

은행권이 저마다 커미티드라인을 확보하는 것은 최근 금융불안 때 크레디트라인이 아무런 효과도 없는 것으로 나타났기 때문이다.

특히 커미티드라인을 개설한 은행의 부도위험 척도인 신용디폴트스와프(CDS) 프리미엄도 낮다. 신한은행은 18일 현재 CDS프리미엄이 530bp(1bp=0.01%)로 우리은행(570bp), 하나은행(560bp)보다 낮다.

시중은행 자금부 관계자는 “크레디트라인이 있어도 최근까지 차입이 불가능했다”며 ‘크레디트라인 무용론’을 강조했다.

이 관계자는 “특히 유럽계 은행에 크레디트라인을 대거 개설한 은행일수록 최근 크레디트라인이 소용이 없어지고 있다”고 밝혔다.

반면 커미티드라인의 수수료 부담 때문에 개설을 망설이는 은행도 있다. 커미티드라인을 개설하려면 은행의 당좌처럼 당장 쓰지 않아도 수수료를 내야 한다. 일종의 보험료다.

우리은행 박동영 자금부 수석부장은 “커미티드라인 비용이 비싸 이용하지 않고 있다”고 밝혔다. 실제 커미티드라인을 이용하려면 차입금리 중 가산금리의 20% 수준을 3개월에 한 번씩 내야 하는 것으로 알려졌다.

외환거래가 적은 국민은행도 2월 말 현재 65억달러의 크레디트라인을 확보해놨고 올 1∼2월에만 8억달러를 확보했지만 아직 커미티드라인이 없다.

/powerzanic@fnnews.com 안대규기자

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'74조' 추경 국채폭탄 "韓銀밖에 답 없다"

2009-03-19T17:47:58Z

'74조' 추경 국채폭탄 "韓銀밖에 답 없다"
[머니투데이] 2009년 03월 19일(목) 오후 04:34

[머니투데이 전병윤기자][4월이후 최소 74조원..시장은 "한은 발권력 밖에.."]30조원에 육박하는 추가경정 예산을 둘러싼 채권시장의 눈초리가 매섭다. 추경의 재원을 대부분 국고채 발행으로 조달할 경우 엄청난 물량 부담 때문에 채권가격이 폭락할 것을 우려, 한국은행이 국채 일부를 사달라는 압박이다.

더구나 전날 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 연방공개시장위원회(FOMC)를 열고 3000억달러의 장기 국고채를 매입하겠다고 결정하자 한은도 채권금리 안정을 위해 적극 나서라는 시장의 목소리가 커지고 있다.

◆4월 이후 적어도 74조원..물량폭탄 예고
실제 채권시장에 쏟아질 국채발행액을 추정하려면 다소 복잡한 셈법을 거쳐야 한다.

우선 정부와 여당이 주장하는 추경 규모는 29조원이며 야당인 민주당은 22조원을 제시하고 있다. 추경전 잡은 올해 국채 발행예정액은 74조3000억원인데 3월까지 18조9000억원이 발행돼 55조4000억원이 남아있다. 추경규모가 정부안대로 결정되고 그것을 모두 국고채발행으로 조달할 경우 4월이후 연말까지 발행해야할 국고채는 84조4000억원에 이른다.

남은 세금과 공공기금 여유분을 최대한 활용하더라도 물량폭탄은 비켜가기 어렵다. 정부가 쓸수 있는 재원여유는 전년도 국가예산에서 쓰고 남은 2조원, 한국은행의 잉여금 1조5000억원, 우체국예금 등 공공자금관리기금의 여유자금 5~7조원을 합쳐 최대 10조5000억원이다.

이를 100%활용해도 4월 이후 찍어야할 국채는 74조원으로 매달 8조2000억원 가량이 시장에 쏟아져 나오게 된다. 2004년부터 2008년까지 월평균 국채 발행 물량 4조6500억원의 1.8배수준이다.

기존에 발행된 국채의 만기도래분을 연장하기 위한 차환용 발행 물량을 빼더라도 부담은 여전하다. 올해 국채발행 순수증가규모는 29조원이다. 이중 3월까지 발행된 순증액 15조원을 빼고 추경용 실제 국채발행 추정액인 18조5000억원을 더하면 4월이후 남은 국채발행 순증액은 32조5000억원이다. 역시 지난 2007년 순증액 15조5000억원의 2배를 넘고, 2008년 순증액 8조6000억원의 4배에 육박한다.

◆"한은밖에 답이 없다"
채권시장은 이같은 물량폭탄을 크게 두려워하고 있다. 더욱이 발행에 국고채만 있는게 아니라 기업의 회사채나 은행채 등 민간부문의 자금조달을 위한 채권까지 한꺼번에 쏟아지고 있어 감당이 안된다는 것이다.

더욱이 그간 채권펀드시장이 위축되면서 채권수요는 이곳 저곳 소규모로 분산돼 이같은 대형 매물을 감당할 수요처가 마땅치 않다는 것도 공포요인이다. MMF가 125조원 수탁액을 자랑하고 있으나 변덕이 심한 단기자금이어서 안정적인 수요처가 못된다. 최근 크게 수탁액이 늘었으나 조만간 둔화될 가능성도 적지않다.

이같은 분위기속에서 채권시장에서는 대규모로 나오는 국채를 받아줄 곳은 한국은행밖에 없다는 데 입을 모은다.

NHCA운용의 한 채권 펀드매니저는 "추경용 국채가 발행될때 한은이 국채 매입 등의 조치를 취하지 않으면 상당한 물량부담을 느낄 것"이라며 "정부에서 MMF에서 단기물 국고채를 편입할 수 있다고 하는데 현실적으로 MMF의 운용성격상 어렵다"고 진단했다.

증권사 채권파트 한 관계자도 "시장의 큰손인 국민연금의 남아있는 올 채권매수 여력도 4조원밖에 안 되기 때문에 거대한 국채발행을 흡수할 수 있는 곳은 한은밖에 없다"며 "결국 한은이 매입에 나서는 건 정해진 수순이지만 추경이 발행된 후 시장의 반응을 본 뒤 매입에 나설 타이밍을 재고 있는 것 같다"고 말했다.

이 관계자는 "시장 안정을 위해선 선제적으로 행동을 취해야하는데 FRB의 국고채 매입 결정이 한은에게 자극제를 줄 것"이라고 덧붙였다.

애널리스트 의견도 같다. 신동수 NH투자증권 애널리스트는 "경기침체와 금융자산 증가율이 둔화되면서 기관들의 채권 매수여력도 크게 약화된 상황"이라며 "한은이 일부를 매수하지 않으면 채권금리가 급등하는 상황을 피하기 어렵다"고 설명했다.

한은은 일단 국고채 매입에 대해 "최후의 수단"이라며 선을 긋고 있다. 국고채를 바로 사든(직매입) 일단 시장에 풀린 국고채를 매수하든(단순매입) 결국 발권력을 동원하게 되는데 당장은 물가상승이 부담이다. 지난달 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월대비 4.1% 상승, 한은에 부담이 되고 있다.

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전병윤기자 byjeon@
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