신동준의 Bondstone

신동준의 글로벌 자산배분전략과 금리 이야기

22 2021년 06월

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Asset Allocation The KB's Core View: 하반기: 장기금리의 하향 안정과 성장주의 귀환

The KB's Core View 하반기: 장기금리의 하향 안정과 성장주의 귀환 ▶ https://bit.ly/3zW1RfF 요약 1) 테이퍼링 논의에도 불구하고 장기금리가 하락하는 원인은 2025년 말까지 금리인상 경로 선반영, 경기/실적/인플레 모멘텀의 2분기 peak out 등이 배경이다. 2) 미 국채10년 금리는 연중 고점을 형성했으며, 연말 1.30%까지 하향안정될 전망이다. 국고10년 금리도 1.90%까지 하락을 예상한다. 3) 장기금리 하향안정과 성장이 희소한 하반기에는 성장주가 다시 주도주로 복귀할 것이다. 미국 성장주의 표준화된 밸류에이션 멀티플은 가치주보다 낮아졌다. 자산배분전략: 장기금리 하락과 성장이 희소한 하반기, 주도주는 성장주 연준의 테이퍼링 논의가 앞당겨지는데도 장기금리는 ..