신동준의 Bondstone

신동준의 글로벌 자산배분전략과 금리 이야기

16 2020년 10월

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News&Issue [KB Insight] Green: 도입기는 마무리. 이제 성장기로 진입

KB InsightㅣGreen 도입기는 마무리. 이제 성장기로 진입 ▶ bit.ly/378Fckc Executive Summary 재생에너지 산업은 성장기로 진입하고 있다. 기대에 비해 성과가 미약했던 도입기의 어두운 기억은 잊혀질 것이다. 성장기에는 매출이 늘고 생산단가가 낮아지며 이익이 숫자로 확인되는 시기다. 기후변화 대응은 정부 정책에서 민간 영역으로 확대되고 있다. 재생에너지만 100% 쓰겠다는 'RE100' 선언에 글로벌 기업들이 동참하고 있다. 구글과 애플은 이미 2~3년 전에 RE100을 달성했다. 이 흐름에 동참하지 못하면 '기후 악당'이라는 낙인이 찍힐 수 있다. 기후변화 대응에 필요한 자금 조달은 보다 수월해지고 있다. 독일은 유럽 그린본드 시장의 벤치마크가 되기 위해 그린본드 발행을..

댓글 News&Issue 2020. 10. 16.

12 2020년 10월

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Asset Allocation [KB 글로벌자산배분전략] FORTUNA (2020.10)

FORTUNA 케이비증권 글로벌자산배분전략 (2020.10) ▶ bit.ly/30LZzzs Contents | FORTUNA (2020.10) ■ 2020년 4분기 자산배분전략 미국 대선 시나리오에 따른 투자전략 / 신동준 달러 노출 선진국 주식과 원화 투자 한국 채권의 두 조합은 찰떡 궁합! / 공원배 ■ 코로나의 경제 영향은? 4분기 성장 모멘텀 예상보다 약화 / 장재철 미국 무역수지에 나타난 코로나 효과 / 김두언 한국, 경기 회복기 재고가 부담 / 오재영 ■ 미국 대선의 금융시장 영향 대선 결과와 상관 있는 전략과 상관 없는 전략 / 김일혁 나쁜 결론이 불확실성보다는 낫다 / 이은택 美 대선에 드리워진 불확실성, 대응전략은? / 하인환 미국 대선의 환율 영향은? / 김효진 미국 대선의 채권시장 영..

댓글 Asset Allocation 2020. 10. 12.

05 2020년 10월

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News&Issue 미국 대선 시나리오 (2): TV 토론과 트럼프 코로나 확진의 영향 및 금융시장 전망

KB 미국 대선 시나리오 (2) TV 토론과 트럼프 코로나 확진의 영향 및 금융시장 전망 ▶ bit.ly/34nDKY5 경제: 미국 대선 및 양원 선거 결과의 4가지 시나리오 첫째, 트럼프-공화당의 경우 현재의 정책 기조가 유지될 것이다. 통신, 5G 인프라 투자 확대 및 리쇼어링 확대로 탈중국 가속화가 예상된다. 둘째, 바이든-민주당의 경우 정권교체 불확실성도 있겠지만 재정 부양 기대로 단기에 그칠 전망이다. 법인세 인상, 기후 변화 대응 인프라 투자 확대가 예상되며 미중 패권경쟁은 지속될 것이다. 셋째, 트럼프-민주당의 경우 트럼프노믹스 정책 기대가 소멸되며 대통령과 의회와의 마찰 등 정치적 불확실성이 확대될 것이다. 넷째, 바이든-공화당의 경우 증세 우려는 경감되고 감세 정책도 단계적으로 중단되며 ..

댓글 News&Issue 2020. 10. 5.

24 2020년 09월

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기고 美 대선 시나리오에 따른 투자전략 재점검

[신동준의 전술적 자산배분] 美 대선 시나리오에 따른 투자전략 재점검 ▶ [신동준의 전술적 자산배분] 바로가기 미국 대통령 선거(11월3일)가 40여일 남았다. 현재 바이든 민주당 후보가 앞서는 것으로 나오지만, 상대가 현직 대통령인 트럼프인데다, ‘샤이 트럼프’ 변수가 있어 결과에 대한 불확실성이 커지고 있다. 연준(Fed)은 추가 자산매입 의지가 충만하지만, 그 자체로 일자리를 창출하고 경제성장을 이끌어낼 수는 없다. 7월 FOMC에서 파월 연준의장은 “지금은 재정정책이 본질적이며, 연준이 할 수 없는 일을 재정정책이 할 수 있다”고 했다. 현재 통화정책은 재정정책과 결합돼야만 힘을 발휘할 수 있는 국면이다. 그러나 연준은 준비돼 있는데, 정작 추가 재정부양책 합의는 교착상태다. 변동성 확대 구간은 ..

댓글 기고 2020. 9. 24.

24 2020년 09월

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기고 왜 지금 기후변화 대응 정책에 주목해야 할까?

[Wealth Management] 왜 지금 기후변화 대응 정책에 주목해야 할까? 신동준 KB증권 리서치센터장/ 숭실대 금융경제학과 겸임교수/ 경제학박사 지구온난화는 이미 익숙한 개념이다. 그런데 왜 지금 '기후변화'일까? 왜 지금 ‘기후변화 대응 정책’에 주목해야 할까? ‘기후변화 대응’은 단순한 유행이 아니라 메가 트렌드이다. 2000년대를 주도한 성장주가 중국과 신흥시장이었다면 2010년대는 미국 기술기업들이 성장주였고, 2020년대의 차세대 성장동력은 기후변화 대응 산업이 그 자리를 차지하게 될 것이다. 코로나19로 인한 환경인식 변화, 경기침체의 극복, 초저금리와 확대된 재정정책 요구, 새로운 일자리를 위한 프로젝트, 빨라진 온난화로 인한 경제적 피해 등은 기후변화 대응에 ‘지금’ 나서게 하는 ..

댓글 기고 2020. 9. 24.

23 2020년 09월

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Asset Allocation The KB’s Core View: 미국 대선 시나리오에 따른 투자전략 재점검

The KB’s Core View 미국 대선 시나리오에 따른 투자전략 재점검 ▶ bit.ly/2G1gyWY 10월 The KB’s Core View를 보내드립니다. 지난 달에는 변동성 확대를 성장주의 추가 매수 기회로 활용하되 대형기술주와 함께 1) 일부 방어업종과, 2) 차세대 성장주로 자리매김할 기후변화 대응 산업과 유럽, 그리고 3) 환율 변동성을 낮추기 위해 원화 우량크레딧 채권을 함께 담아갈 것을 권고드렸습니다. 우편투표 개표를 둘러싼 불복 가능성 등으로 11월 대선 전후까지 이어질 전망입니다. 그러나 변동성은 여전하겠지만, 주가지수의 추가 하락은 제한적이라는 판단입니다. 미국 대형기술주 Top 5가 평균 17% 하락하면서 과열을 해소하면서, S&P500과 나스닥은 20주선에 바짝 다가섰습니다...

22 2020년 09월

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22 2020년 09월

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